艾迪律師的投資和法律兩個世界

既然連年薪上百萬美金的王牌分析師都看不準了，那我們到底還需不需要訂什麼投資策略呢？

巴菲特就曾說：『即使聯邦儲備局主席格林斯潘在我耳邊秘密告知未來利率的去向，我也不會因此而改變任何投資計劃。』巴菲特的意思是他原則上只是專注在投資標的公司本身，然後在出現好價位時買進。所以他不會像華爾街那些主流的研究報告，天天嚐試預測利率高低，推論股市會如何如何的，然後建議買進或賣出。我自己則是每次只要一看到那種報告，都會想打瞌睡。原因無他，因為都不準，對投資沒什麼幫助。可是話雖如此，我們到底對個別公司的了解很難做到像巴菲特那種深度。因此，定期審視一下我們所面臨的市場是必要的。

可是一個人的能量是很有限的，這有點像是一盞燭光，是不可能照亮全世界，頂多只能讓人模糊看到房間的一角。所以選定有限的市場與指標，定期觀察，才是有用的研究，如此才能真正形成或修正自己的投資策略。

依這種邏輯來看2008年就會比較清楚簡單些。我們看到今年市場有以下幾個重要的現象：

1.由去年11月初美股大跌開始引發的全球股市修正，至今尚未完全觸底。去年美國一年的漲幅幾乎全跌光了。從中長期看，有點像是5年來多頭已開始轉為空頭。

2.原油破百元、黃金向千元邁進、多種農產品持續創新高，原物料呈大幅上漲趨勢，此為通貨膨脹最重要的推力。

3.中國居高思危，人民幣升值與物價上漲相互牽動，要長痛還是短痛，貨幣與匯率政策陷入兩難，天下沒有吹不破的泡沫。

4.台灣立委大選，執政黨大敗，不管總統大選結果如何，台灣加速中國化已經是不可避免的趨勢。就市場而言，台灣剛好選在全世界開始走空頭，中國硬撐在高點時，開始快速與中國連動，未來風險難謂不高矣。