前陣子聽到NCC說要增列電信法第25條，把中華電信的「最後一哩路」釋出時，我們這群指望靠中華電養老的中年無聊男子，差點沒從椅子上掉下來。那天新聞出來時，我已經連續 一兩 週忙的昏天暗地了，所以是聽了我的纏言去買了幾張中華電的同事務所律師跑來跟我說的。一直到那一週的週末，我回家看了一下消息和線圖，才有時間跟他說我的看法。
1998年雪隧開通後，聽說洩了億萬噸的水，看風水因此都說台灣龍脈已斷。說起來蠻邪門的，從那時候開始，台灣經濟一路走下坡，自此之後就從來沒好過，一波只會比另一波更壞。首當其衝的就是5、6年級生這一群，一般都是家累日重，然後發現職場不管怎麼換，薪水都升不上去，而且工作愈來愈難搞。灰心喪志之餘，生命總是會找到出路。於是有些搞金融財務智慧超群的前輩就開始買中華電。那時的中華電就是有名的牛皮股，除了SARS期間有幾天跌破40塊之外，大部的時間，甚至延續好幾年的股價，都是50幾塊，當時每年配現金股利大概都是3塊多，因此買了中華電，大概就殖利率6%，運氣好的還可以買到7~8%。
台灣經濟不行之後，利率跟日本看齊，定期存款一年期的接近1%。想靠定存或保單想養老基本上已經是不可能的事了。經濟又不行，幹哪一行的風險也都變的很大。我有個朋友的同學那時候當一家上櫃公司的財務經理，不但身兼數職忙的不可開交，薪水和配股都很有限，最重要的是公司一上櫃後，老闆一些做法也難保不會觸犯證交法，因此不免萌生不如歸去的想法。當時那位仁兄提早退休的方式就是買中華電。他在中華電一張50幾塊的時代陸續買了200張，後來不管中華電是否減資都維持在這個數目。幾經減資，中華電的殖利率還是維持在5~6%左右。前面那位仁兄賺的資本利得不說，每年發的現金股利大概就接近120萬。中華電的扣抵稅率大概在18%，所以他老兄不但不用繳稅，還可以退稅。於是前幾年就把工作辭了，搬到新竹鄉下當義工，每年靠中華電的股利，再做點股票，全家也夠過活了。
老實說，以電信股來說，中華電的獲利不如台哥大，甚至還可能輸遠傳。這可能是因為中華電是公營事業的關係，以前聽台塑的人說，台塑化1個人可抵的上2個半中油的人，中華電沒中油那麼沒效率，可是跟台哥大比起來，大概也是1比1.5左右的差距吧。那為什麼那麼多人還是買中華電而不買台哥大呢？這無非就是看上中華電擁有獨佔的那最後一哩路。
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