艾迪律師的投資和法律兩個世界

週末，律師朋友又來了。「你上次說那個『賭基金必勝法』，我有拿給我的理專看耶。可是她說友邦雖然是外資，可是操作績效不怎麼樣；群益是本地投信，很LOCAL的，只會操台灣股市。」他狐疑的地說。「她說的沒錯阿。」我聳聳肩說。「那你為什麼不介紹好一點的基金呢？」他眉頭一皺。「那兩支基金就是很適合做這種『賭基金必勝法』的基金阿。」我說。「友邦金牌基金的確是一支操作得很懶惰的基金。每年只要用電腦跑一下，看全球股、債哪幾支基金績效好，得個什麼獎的，就幫你買那幾支，然後就收你0.6%的經理費，用專業的眼光來看，這種操作實在不太及格。可是當做我們投資策略的底，卻是再好也不過了。」我補充道。「此話怎講？」律師問道。「首先是成本面的，上次我說過，他幫你買的那些『金牌』、『銀牌』基金都是境外基金，在台灣你大概只能向銀行通路買，就算用網路下單買，手續費打對折，也要支付1.25~2.0%的申購費。如果你用友邦免手續費的定期定額買，就算持有一年都不動，你也只支付0.6%的管理費，因為友邦去向境外基金買的時候，他們是不用付申購費。如果在1年中間有多次贖回，那你更是賺到了。」我說。「其次是分散度的要求，既然策略上就是要做到某些市場開始大跌時，我們也不太會賠錢，那麼將資金分散投資在各個股市及債市，就很重要。如果你不買友邦金牌，那你自己就要投資7支以上的境外基金，才能達到相同的效果。依銀行現在對基金下單最少需5萬元的門檻看，你一次至少需投資35萬元，這對一般人而言，幾乎就是單次投資的上限了，如此一來，更不可能用分次投資的方式，達到分散時間的風險。」我接著說。「最美妙之處是在績效面，友邦金牌基金是一支全球平衡型的基金，你當然也可以直接去買一支大品牌，如富達，富蘭克林操作的全球平衡型基金。可是基金這一行就是這樣，國際的資產管理公司不管你名聲再好、規模再大，擅長的也就是在那幾個市場。比如有的公司的專長是成熟市場如美、歐等，有的則是在新興市場很強，有的則是對債券或是原物料比較有心得。這跟每家公司的所在國、投資傳統及操作人才都有關係。富達再有名氣，在基金這一行，也不可能跟微軟一樣，一家獨大，也就是這樣，大家才都有飯吃。因此，友邦金牌雖然是一支很懶的基金，可是就全球平衡型的績效而言，他這種懶的策略，卻是最好的策略。依他去年12月成立到現在的績效看來，我估計他大概都可以穩居在全球平衡基金的前面1/4，長期下來，你的績效，會比一般自己投資在境外全球平衡基金的人，好上許多。」「那你還能說它不是一支好基金嗎？」我問律師道。