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投基金也不好，投黃金也不好，那有人就問了，聽說玩期貨跟選擇權本小利大很好賺，是不是可以投資呢？
這個問題有點像是你聽說車神舒馬克靠F1賽車賺了上億美金，於是你就想既然學過開車(或是正在學開車)，不知道能不能也靠玩F1賽車賺錢？答案自然是理論上有可能性，但實際上幾乎不可能實現。
先說期貨吧！期貨最可怕的地方倒不是在於它的產品有多複雜或是多不透明，而是在於它的槓桿倍數太高，風險太大。交易一口台指期所需的保證金不過6萬4，但假設你是在9000點時買進的，卻相當於買進了180萬的股票，如果大盤忽然跌了500點(-5.6%)，你至少就會立刻虧損10萬塊以上。更慘的是期貨市場在什麼兩國論、911或是雷曼破產這些重大崩盤事件發生時，都會有超跌的傾向，所以你的虧損可能會比想像中更大。有個前輩告訴我，他在李登輝執政時代發生兩國論之前，他買了一口摩台指，為了保險起見還下了3%的停損單。那年頭電腦下單沒今天那麼發達，結果某天早上接到營業員來電，說他已經賠了快20萬。為什麼會賠那麼多？因為在那些偉大歷史事件發生時，期貨市場都會產生暴跌的「快市」，即使你已預下了3%停損單，你的平倉價格搞不好是在-7~10%之間，所以下了一口卻會賠快20萬也是可能的。
期貨風險既然那麼大，那玩選擇權應該好多了吧？選擇權大概是所有集中市場交易的產品中最難的一種。以芝加哥期貨交易所為例，選擇權玩的好的人不外乎兩種出身，一種是拿到數理博士學位的交易天才，另一種則是在街頭賭梭哈，每賭必勝的混混。所以這實在不是一般上班族能玩的鳥。依據統計，買進選擇權的人，大概有90%的時間都是賠錢的，因為選舉權的時間價值就會像冰棒一樣，會隨著時間移轉而流失；那既然買選擇權9成都賠，賣選擇權應該9成都賺吧？是都賺沒錯，可是在90%的賺錢時光，都是在拗時間價值，賺些小錢，在剩下的1成賠錢時光，卻是賠大錢。看不懂的可以把它想成是你賣一張保單給別人，每個月是可以收個幾千塊的保費，但一旦對方出險，你可能要賠個幾十萬。
期貨與選擇權也就是一般所稱「衍生性商品」的兩大基本元素。以前雷曼兄弟倒店，台灣各大銀行財富管理賣了一堆害死投資人的連動債，其實就是更複雜的「衍生性商品」。這類商品除了有風險高，不易理解的缺點外，更慘的是缺乏透明度。不要說是那幾家害死人的大銀行的理專，甚至是產品經理都好，都不一定真正了解他們賣的東西的風險在哪裡，因為這種產品的有些地方的風險是那些撈大錢的投資銀行(像雷曼這種)有意或無意間所隱瞞不提的。
如果你是本文之1所明列的那些人，其實上開所列的「衍生性商品」都可以不用去理它了，因為不管你的營業員或理專怎麼天花亂墜把這些商品說的再好，你只要一碰大概是穩賠的。
所以說，不會或不懂的東西不要投。
這個問題有點像是你聽說車神舒馬克靠F1賽車賺了上億美金，於是你就想既然學過開車(或是正在學開車)，不知道能不能也靠玩F1賽車賺錢？答案自然是理論上有可能性，但實際上幾乎不可能實現。
先說期貨吧！期貨最可怕的地方倒不是在於它的產品有多複雜或是多不透明，而是在於它的槓桿倍數太高，風險太大。交易一口台指期所需的保證金不過6萬4，但假設你是在9000點時買進的，卻相當於買進了180萬的股票，如果大盤忽然跌了500點(-5.6%)，你至少就會立刻虧損10萬塊以上。更慘的是期貨市場在什麼兩國論、911或是雷曼破產這些重大崩盤事件發生時，都會有超跌的傾向，所以你的虧損可能會比想像中更大。有個前輩告訴我，他在李登輝執政時代發生兩國論之前，他買了一口摩台指，為了保險起見還下了3%的停損單。那年頭電腦下單沒今天那麼發達，結果某天早上接到營業員來電，說他已經賠了快20萬。為什麼會賠那麼多？因為在那些偉大歷史事件發生時，期貨市場都會產生暴跌的「快市」，即使你已預下了3%停損單，你的平倉價格搞不好是在-7~10%之間，所以下了一口卻會賠快20萬也是可能的。
期貨風險既然那麼大，那玩選擇權應該好多了吧？選擇權大概是所有集中市場交易的產品中最難的一種。以芝加哥期貨交易所為例，選擇權玩的好的人不外乎兩種出身，一種是拿到數理博士學位的交易天才，另一種則是在街頭賭梭哈，每賭必勝的混混。所以這實在不是一般上班族能玩的鳥。依據統計，買進選擇權的人，大概有90%的時間都是賠錢的，因為選舉權的時間價值就會像冰棒一樣，會隨著時間移轉而流失；那既然買選擇權9成都賠，賣選擇權應該9成都賺吧？是都賺沒錯，可是在90%的賺錢時光，都是在拗時間價值，賺些小錢，在剩下的1成賠錢時光，卻是賠大錢。看不懂的可以把它想成是你賣一張保單給別人，每個月是可以收個幾千塊的保費，但一旦對方出險，你可能要賠個幾十萬。
期貨與選擇權也就是一般所稱「衍生性商品」的兩大基本元素。以前雷曼兄弟倒店，台灣各大銀行財富管理賣了一堆害死投資人的連動債，其實就是更複雜的「衍生性商品」。這類商品除了有風險高，不易理解的缺點外，更慘的是缺乏透明度。不要說是那幾家害死人的大銀行的理專，甚至是產品經理都好，都不一定真正了解他們賣的東西的風險在哪裡，因為這種產品的有些地方的風險是那些撈大錢的投資銀行(像雷曼這種)有意或無意間所隱瞞不提的。
如果你是本文之1所明列的那些人，其實上開所列的「衍生性商品」都可以不用去理它了，因為不管你的營業員或理專怎麼天花亂墜把這些商品說的再好，你只要一碰大概是穩賠的。
所以說，不會或不懂的東西不要投。
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